一、報告背景

2019年，中國科創(chuàng)板正式開板，作為注冊制改革的重要試驗田，科創(chuàng)板的設(shè)立為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了更加便捷高效的融資渠道。股權(quán)激勵作為吸引和保留核心人才的重要手段，在科創(chuàng)板IPO審核過程中備受關(guān)注。本報告基于2019年科創(chuàng)板IPO企業(yè)的公開數(shù)據(jù)和審核反饋，系統(tǒng)分析了股權(quán)激勵在科創(chuàng)板IPO審核中的關(guān)鍵問題、監(jiān)管關(guān)注要點及實踐案例，旨在為擬上市企業(yè)及相關(guān)中介機構(gòu)提供參考。

二、股權(quán)激勵在科創(chuàng)板IPO中的核心特點

1. 激勵對象廣泛：科創(chuàng)板允許對董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員及員工實施股權(quán)激勵，覆蓋面較主板更為靈活。

1. 激勵方式多樣：除傳統(tǒng)的限制性股票、股票期權(quán)外，科創(chuàng)板還允許采用第二類限制性股票等創(chuàng)新激勵工具。

1. 定價機制靈活：科創(chuàng)板企業(yè)在股權(quán)激勵定價方面享有更大自主權(quán)，允許低于市場參考價的50%進行授予。

1. 審核關(guān)注重點：科創(chuàng)板審核機構(gòu)對股權(quán)激勵的合規(guī)性、股份支付處理、激勵對象的適格性及信息披露等方面尤為關(guān)注。

三、2019年科創(chuàng)板IPO審核中股權(quán)激勵的典型問題

1. 股份支付會計處理：部分企業(yè)因未合理確認股份支付費用而被問詢，審核機構(gòu)要求企業(yè)嚴格按照會計準則進行會計處理，確保財務(wù)信息的真實性和準確性。

1. 激勵對象適格性：審核機構(gòu)關(guān)注激勵對象是否為核心技術(shù)人員或關(guān)鍵管理人員，是否存在利益輸送情形。

1. 激勵計劃披露不充分：部分企業(yè)在招股說明書中對股權(quán)激勵計劃的披露不夠詳細，導致審核機構(gòu)多次問詢，要求補充披露激勵計劃的具體內(nèi)容、實施情況及對公司經(jīng)營的影響。

1. 股權(quán)清晰性問題：審核機構(gòu)關(guān)注股權(quán)激勵是否導致股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，是否存在代持或其他未披露的股權(quán)安排。

四、案例分析

以某科創(chuàng)板IPO企業(yè)為例，其在上市前實施了股權(quán)激勵計劃，授予核心技術(shù)人員限制性股票。審核過程中，監(jiān)管部門重點關(guān)注了以下問題：

• 股份支付費用的確認是否合理；
• 激勵對象的確定依據(jù)及其在公司中的具體貢獻；
• 激勵計劃對公司未來業(yè)績的影響。

經(jīng)過多輪問詢和補充披露，該企業(yè)最終成功通過審核，成為科創(chuàng)板上市公司。

五、咨詢策劃服務(wù)建議

1. 提前規(guī)劃股權(quán)激勵方案：擬上市企業(yè)應(yīng)在IPO前合理設(shè)計股權(quán)激勵方案，確保其符合科創(chuàng)板審核要求，同時兼顧激勵效果和公司長期發(fā)展。

1. 加強財務(wù)合規(guī)管理：企業(yè)應(yīng)嚴格按照會計準則處理股份支付費用，避免因會計處理不當導致審核受阻。

1. 完善信息披露：在招股說明書中詳細披露股權(quán)激勵計劃的內(nèi)容、實施情況及對公司經(jīng)營的影響，減少審核問詢次數(shù)。

1. 聘請專業(yè)中介機構(gòu)：建議企業(yè)聘請經(jīng)驗豐富的券商、律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所，協(xié)助設(shè)計和實施股權(quán)激勵計劃，確保其合規(guī)性和可行性。

六、結(jié)論

2019年，科創(chuàng)板IPO審核對股權(quán)激勵的關(guān)注度較高，企業(yè)在設(shè)計和實施股權(quán)激勵計劃時需充分考慮審核要求，確保激勵計劃的合規(guī)性、合理性和透明度。通過科學的股權(quán)激勵方案，企業(yè)不僅能夠吸引和保留核心人才，還能為IPO審核順利通過奠定堅實基礎(chǔ)。隨著科創(chuàng)板的不斷發(fā)展，股權(quán)激勵的相關(guān)政策和審核標準也將進一步完善，企業(yè)需持續(xù)關(guān)注政策動態(tài)，及時調(diào)整和優(yōu)化激勵方案。